Компания The Motley Fool была основана в 1993 году братьями Томом и Дэвидом Гарднерами. С помощью нашего веб-сайта, подкастов, книг, газетных колонок, радиопрограмм и передовых инвестиционных услуг мы помогаем миллионам людей достичь финансовой свободы.
Компания United Parcel Service (NYSE: UPS) показала еще один выдающийся квартал: ее международная прибыль достигла рекордного уровня, а выручка и прибыль выросли на двузначные показатели. Однако из-за опасений по поводу снижения прибыльности в США и ожиданий более низкой рентабельности в четвертом квартале акции компании все же упали на 8,8% в среду.
Отчет UPS о доходах полон впечатляющих результатов и прогнозов будущего роста выручки. Давайте рассмотрим содержание этих цифр, чтобы определить, ошибочно ли Уолл-стрит продала акции UPS и что будет способствовать росту цены акций в будущем.
Как и во втором квартале, спрос со стороны электронной коммерции и малого и среднего бизнеса (МСП) резко вырос, что привело к рекордной выручке UPS. По сравнению с третьим кварталом 2019 года выручка увеличилась на 15,9%, скорректированная операционная прибыль — на 9,9%, а скорректированная прибыль на акцию — на 10,1%. Объем наземных перевозок UPS в выходные дни увеличился на 161%.
На протяжении всей пандемии главной новостью для UPS был резкий рост объемов доставки на дом, поскольку люди избегали покупок в обычных магазинах и обращались к онлайн-продавцам. Теперь UPS прогнозирует, что в этом году на электронную коммерцию придется более 20% розничных продаж в США. Генеральный директор UPS Кэрол Томе заявила: «Даже после пандемии мы не думаем, что уровень проникновения электронной коммерции в розничную торговлю снизится, но не только в розницу. Клиенты во всех сферах нашего бизнеса меняют способы ведения бизнеса». Мнение Томе о том, что тенденции электронной коммерции сохранятся, является важной новостью для компании. Это показывает, что руководство считает, что определенные последствия пандемии не являются лишь временными препятствиями для бизнеса.
Одним из наиболее заметных результатов роста прибыли UPS в третьем квартале стало увеличение числа доставок малому и среднему бизнесу. На самом быстром маршруте компании продажи малому и среднему бизнесу выросли на 25,7%, что помогло компенсировать снижение объемов коммерческих доставок крупными компаниями. В целом, объем доставок малому и среднему бизнесу увеличился на 18,7%, что является самым высоким темпом роста за 16 лет.
Руководство компании объясняет значительную часть роста SMB своей программой цифрового доступа (DAP). DAP позволяет небольшим компаниям создавать учетные записи UPS и пользоваться многочисленными преимуществами, доступными крупным грузоотправителям. В третьем квартале UPS добавила 150 000 новых учетных записей DAP, а во втором квартале — 120 000.
В ходе пандемии компания UPS доказала, что рост продаж частным клиентам и участие малых и средних предприятий могут компенсировать снижение объемов коммерческих заказов.
Еще одна секретная деталь телефонной конференции компании, посвященной финансовым результатам, касается позиционирования ее бизнеса в сфере здравоохранения. В этом квартале единственными сегментами рынка B2B (бизнес для бизнеса) были здравоохранение и автомобильная промышленность, хотя их рост оказался недостаточным для компенсации спада в промышленном секторе.
Транспортный гигант постепенно совершенствует свою важную услугу по медицинской транспортировке UPS Premier. Расширенная линейка продуктов UPS Premier и UPS Healthcare охватывает все сегменты рынка UPS.
Для UPS вполне естественно ориентироваться на потребности отрасли здравоохранения, поскольку компания расширила наземные и воздушные перевозки для обработки больших объемов доставок частным лицам и предприятиям малого и среднего бизнеса. Компания также ясно дала понять, что готова взять на себя логистические аспекты распределения вакцины от COVID-19. Генеральный директор Томе прокомментировал ситуацию в UPS Healthcare и пандемию следующим образом:
[Медицинская команда оказывает поддержку клиническим испытаниям вакцины от COVID-19 на всех этапах. Раннее участие предоставило нам ценные данные и информацию для разработки планов коммерческого распространения и управления логистикой этих сложных продуктов. Когда появилась вакцина от COVID-19, у нас появилась прекрасная возможность и, честно говоря, мы взяли на себя огромную ответственность служить миру. В то время наша глобальная сеть, решения для холодовой цепи и наши сотрудники будут готовы.]
Как и в случае с другими факторами, благоприятствующими развитию пандемии, недавний успех UPS легко объяснить временными причинами, которые могут постепенно исчезнуть по мере окончания пандемии. Однако руководство UPS считает, что расширение транспортной сети может принести долгосрочные выгоды, прежде всего, благодаря продолжающемуся росту электронной коммерции, интеграции малого и среднего бизнеса в клиентскую базу и развитию срочных медицинских перевозок, которые будут продолжать удовлетворять потребности медицинской отрасли в ближайшие несколько лет.
В то же время стоит еще раз подчеркнуть, что результаты UPS за третий квартал были впечатляющими, когда многие другие промышленные компании испытывали трудности. Недавно акции UPS достигли нового 52-недельного максимума, но с тех пор упали вместе с другими рынками. Учитывая распродажу акций, долгосрочный потенциал и дивидендную доходность в 2,6%, UPS сейчас кажется хорошим выбором.