Компания Motley Fool была основана в 1993 году братьями Томом и Дэвидом Гарднерами. С помощью нашего веб-сайта, подкастов, книг, газетных колонок, радиопередач и передовых инвестиционных услуг мы помогаем миллионам людей обрести финансовую свободу.
Компания United Parcel Service (NYSE: UPS) провела очередной выдающийся квартал: её международная прибыль достигла рекордного максимума, а рост выручки и прибыли составил двузначные цифры. Однако из-за опасений по поводу снижения рентабельности в США и ожиданий более низкой рентабельности в четвёртом квартале акции компании всё же упали на 8,8% в среду.
Отчет UPS о доходах полон впечатляющих результатов и прогнозов на будущий рост. Давайте разберемся, что скрывается за этими цифрами, чтобы понять, продала ли Уолл-стрит акции UPS по ошибке и что спровоцирует рост цены акций в будущем.
Как и во втором квартале, резко вырос спрос со стороны электронной коммерции, малого и среднего бизнеса (SMB) и частных лиц, что привело к рекордной выручке UPS. По сравнению с третьим кварталом 2019 года выручка увеличилась на 15,9%, скорректированная операционная прибыль — на 9,9%, а скорректированная прибыль на акцию — на 10,1%. Объём наземных перевозок UPS в выходные дни увеличился на 161%.
На протяжении всей пандемии главной новостью UPS был всплеск активности в сфере доставки товаров на дом, поскольку люди избегали личных покупок и обращались к онлайн-продавцам. UPS прогнозирует, что в этом году на долю электронной коммерции придется более 20% розничных продаж в США. Генеральный директор UPS Кэрол Томе заявила: «Даже после пандемии мы не думаем, что уровень проникновения электронной коммерции в розничную торговлю снизится, но не только в розницу. Клиенты во всех сферах нашего бизнеса перестраивают свои подходы к ведению бизнеса». Мнение Томе о том, что тенденции в электронной коммерции сохранятся, является важной новостью для компании. Это показывает, что руководство считает определенные действия, связанные с пандемией, не только временными препятствиями для бизнеса.
Одним из самых незначительных показателей роста прибыли UPS в третьем квартале стало увеличение числа клиентов малого и среднего бизнеса. На самом быстром маршруте компании продажи для малого и среднего бизнеса выросли на 25,7%, что помогло компенсировать снижение объёмов коммерческих доставок крупными компаниями. В целом объёмы перевозок для малого и среднего бизнеса увеличились на 18,7%, что является самым высоким показателем роста за 16 лет.
Руководство связывает значительную часть роста малого и среднего бизнеса с программой цифрового доступа (DAP). DAP позволяет небольшим компаниям создавать учётные записи UPS и пользоваться многочисленными преимуществами крупных грузоотправителей. В третьем квартале UPS открыла 150 000 новых учётных записей DAP, а во втором — 120 000 новых учётных записей.
На данный момент во время пандемии UPS доказала, что рост продаж жилья и участие малых и средних предприятий могут компенсировать снижение объемов торговли.
Ещё одной секретной деталью телефонной конференции компании, посвящённой её доходам, стало позиционирование её медицинского бизнеса. Здравоохранение и автомобильная промышленность были единственными сегментами рынка B2B в этом квартале, хотя их рост оказался недостаточным, чтобы компенсировать спад в промышленном секторе.
Транспортный гигант постепенно совершенствовал свою важную услугу медицинской перевозки UPS Premier. Более широкие линейки продуктов UPS Premier и UPS Healthcare охватывают все сегменты рынка UPS.
Опора на потребности сферы здравоохранения — естественный выбор для UPS, поскольку компания расширила наземные и воздушные перевозки для удовлетворения больших объёмов доставки частным клиентам и представителям малого и среднего бизнеса. Компания также дала понять, что готова взять на себя логистические аспекты доставки вакцины от COVID-19. Генеральный директор Томе сделал следующие комментарии о деятельности UPS Healthcare в условиях пандемии:
[Медицинская команда поддерживает клинические испытания вакцины от COVID-19 на всех этапах. Участие на раннем этапе предоставило нам ценные данные и информацию для разработки планов коммерческого распространения и управления логистикой этих сложных продуктов. С появлением вакцины от COVID-19 у нас появилась прекрасная возможность и, честно говоря, мы взяли на себя большую ответственность за служение миру. К этому времени наша глобальная сеть, решения для холодовой цепи и наши сотрудники будут готовы.
Как и в случае с другими благоприятными факторами, связанными с пандемией, недавний успех UPS легко объяснить временными факторами, которые могут постепенно исчезнуть по мере окончания пандемии. Однако руководство UPS считает, что расширение транспортной сети может принести долгосрочные выгоды, в частности, за счёт дальнейшего роста электронной коммерции, интеграции малого и среднего бизнеса в клиентскую базу и срочного медицинского бизнеса, что позволит продолжать удовлетворять потребности медицинской отрасли в ближайшие несколько лет.
В то же время стоит отметить, что результаты UPS в третьем квартале были впечатляющими, когда многие другие промышленные акции находились в затруднительном положении. Недавно акции UPS достигли нового 52-недельного максимума, но с тех пор упали вместе с другими рынками. Учитывая распродажу акций, долгосрочный потенциал и дивидендную доходность в 2,6%, акции UPS сейчас кажутся хорошим выбором.