Motley Fool был основан в 1993 году братьями Томом и Дэвидом Гарднерами. С помощью нашего веб-сайта, подкастов, книг, газетных колонок, радиопрограмм и передовых инвестиционных услуг мы помогаем миллионам людей достичь финансовой свободы.
United Parcel Service (NYSE: UPS) провела еще один выдающийся квартал, достигнув рекордно высокого уровня международной прибыли, с двузначным ростом выручки и прибыли. Однако из-за опасений по поводу снижения прибыльности в США и ожиданий более низкой маржи прибыли в четвертом квартале акции все равно упали на 8,8% в среду.
Отчет о доходах UPS полон впечатляющих результатов и прогнозов на будущий рост доходов. Давайте посмотрим на содержание этих цифр, чтобы определить, продала ли Уолл-стрит UPS по ошибке и что приведет к росту цены акций в будущем.
Как и во втором квартале, спрос на электронную коммерцию и малые и средние предприятия (SMB) резко вырос, что привело к рекордной выручке UPS. По сравнению с третьим кварталом 2019 года выручка увеличилась на 15,9%, скорректированная операционная прибыль увеличилась на 9,9%, а скорректированная прибыль на акцию увеличилась на 10,1%. Объем наземных перевозок UPS в выходные дни увеличился на 161%.
На протяжении всей пандемии главной новостью UPS был всплеск ее доставок на дом, поскольку люди избегали личных покупок и обращались к онлайн-продавцам. Теперь UPS прогнозирует, что продажи электронной коммерции составят более 20% розничных продаж в США в этом году. Генеральный директор UPS Кэрол Томе сказала: «Даже после пандемии мы не думаем, что уровень проникновения электронной коммерции в розницу снизится, но не только в розницу. Клиенты во всех областях нашего бизнеса меняют свой подход к ведению бизнеса». Мнение Томе о том, что тенденции в электронной коммерции сохранятся, является большой новостью для компании. Это показывает, что руководство считает, что определенные действия пандемии являются не только временными препятствиями для бизнеса.
Одним из самых незначительных приростов в доходах UPS за третий квартал стало увеличение числа малых и средних предприятий. На самом быстром маршруте компании продажи малых и средних предприятий выросли на 25,7%, что помогло компенсировать спад коммерческих поставок крупными компаниями. В целом объем малых и средних предприятий увеличился на 18,7%, что является самым высоким показателем роста за 16 лет.
Руководство связывает большую часть роста SMB с его программой цифрового доступа (DAP). DAP позволяет небольшим компаниям создавать учетные записи UPS и делиться многочисленными преимуществами, которыми пользуются крупные грузоотправители. UPS добавила 150 000 новых учетных записей DAP в третьем квартале и 120 000 новых учетных записей во втором квартале.
На данный момент во время пандемии UPS доказала, что рост продаж в жилом секторе и участие малых и средних предприятий могут компенсировать снижение объемов коммерческой деятельности.
Еще одна секретная деталь телефонной конференции по доходам компании — позиционирование ее бизнеса в сфере здравоохранения. Здравоохранение и автомобильная промышленность были единственными сегментами рынка B2B в этом квартале, хотя рост оказался недостаточным, чтобы компенсировать спад в промышленном секторе.
Транспортный гигант постепенно улучшил свою важную услугу медицинской транспортировки UPS Premier. Более широкие линейки продуктов UPS Premier и UPS Healthcare охватывают все сегменты рынка UPS.
Опираться на потребности отрасли здравоохранения — естественный выбор для UPS, поскольку UPS расширила наземные и воздушные услуги для доставки больших объемов частным лицам и малому и среднему бизнесу. Компания также дала понять, что готова взять на себя логистические аспекты распространения вакцины от COVID-19. Генеральный директор Томе сделал следующие комментарии о UPS Healthcare и пандемии:
[Медицинская группа поддерживает клинические испытания вакцины от COVID-19 на всех этапах. Раннее участие дало нам ценные данные и идеи для разработки коммерческих планов дистрибуции и управления логистикой этих сложных продуктов. Когда вышла вакцина от COVID-19, у нас была прекрасная возможность и, честно говоря, мы взяли на себя большую ответственность служить миру. К тому времени наша глобальная сеть, решения для холодовой цепи и наши сотрудники будут готовы.
Как и в случае с другими попутными ветрами, связанными с пандемией, недавний успех UPS легко приписать временным факторам, которые могут постепенно исчезнуть по мере окончания пандемии. Однако руководство UPS считает, что расширение ее транспортной сети может принести долгосрочные выгоды, в частности, продолжающийся рост электронной коммерции, интеграцию малого и среднего бизнеса в ее клиентскую базу и чувствительный ко времени медицинский бизнес, который продолжит удовлетворять потребности медицинской отрасли в ближайшие несколько лет.
В то же время стоит повторить, что результаты UPS за третий квартал были впечатляющими, когда многие другие промышленные акции были в беде. Недавно UPS взлетела до нового 52-недельного максимума, но с тех пор упала вместе с другими рынками. Учитывая распродажу акций, долгосрочный потенциал и дивидендную доходность в 2,6%, UPS теперь кажется хорошим выбором.